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财通证券：地产销售环比有所上涨！多地政策持续宽松

2023-07-07 01:05:59 来源：财通证券

【资料图】

核心观点

本周板块回顾：板块表现方面，申万房地产指数上涨0.76%，沪深300指数下跌0.56%，板块跑赢沪深300指数1.32pct，在31个板块中排第22位。

行业数据回顾：本周30大中城市商品房成交面积416万平米，环比+68.0%，同比-26.1%。细分城市能级来看，30大中城市中，一线城市商品房成交面积110万平米，环比+83.5%，同比-9.5%；二线城市商品房成交面积231万平米，环比+62.5%，同比-33.2%；三线城市商品房成交面积76万平米，环比+64.9%，同比-21.6%。各能级城市同比仍然下跌，但环比表现上涨，其中一线城市环比涨幅高于二三线城市。二手房市场方面，我们重点监测的14城二手房成交面积184万平米，环比+65.0%，同比+12.2%。

细分城市能级来看，2个一线城市二手房成交面积40万平米，环比+85.7%，同比+8.2%；9个二线城市二手房成交面积133万平米，环比+58.6%，同比+11.8%；3个三四线城市二手房成交面积10万平米，环比+79.4%，同比+38.2%。各能级城市同环比表现均上涨。库存方面，本周我们跟踪的各能级城市新房库存面积环比均出现不同幅度的下跌。去化表现上，仍以杭州及上海表现突出，上述两个城市3个月移动平均去化周期分别为2.23个月、4.33个月；除上海外的其余3个一线城市3个月移动平均去化周期均在14~16个月，二线城市中除福州外，其余城市去化周期亦在15个月以内；而三线城市去化周期均超过20个月。土地市场本周一线城市住宅用地成交6宗，平均溢价率10.45%；二线城市成交住宅用地116宗，平均溢价率4.33%；三四线城市共计成交住宅用地162宗，平均溢价率5.91%。

本周政策情况：武汉出台房屋征收与补偿新政，7月10日起施行、有效期为5年。嘉兴住房公积金管理服务中心发布关于进一步落实住房公积金支持“浙有善育”政策的通知，二孩及以上家庭购买首套住房，最高贷款额度上浮至96万元。广州住房公积金管理中心发布通知，二孩及以上家庭首套房公积金贷款最高限额上浮30%。西安单位和职工住房公积金缴存比例下限为5%，上限为12%。贵阳贵安新区首购房公积金贷款额度上浮20%，支持既提又贷。

重点公司跟踪：6月至今我们跟踪的重点企业中，共拿地50块，总土地出让金891亿元。拿地企业分别为联发集团、招商蛇口、保利发展、中国海外发展、华润置地、金地集团、滨江集团、越秀地产、龙湖集团、万科集团和建发房产。本周我们跟踪的重点房企中，招商蛇口发行21亿元超短期融资债券。

投资建议：销售表现上，本周新房市场成交同比虽仍下跌，但环比表现上涨，其中一线城市环比涨幅高于二三线城市；二手房市场成交同环比均出现上涨。整体来看，销售端热度回升，充分说明本轮销售复苏温和波动的特征。在去化表现上，仍然以杭州及上海表现最佳，三四线城市去化仍然显著慢于高能级城市，城市间分化明显。在投资端，6月至今我们跟踪的重点企业中，除国央企外，民企如滨江集团、龙湖集团，以及混合制企业如万科、金地集团等，均在土地市场有所斩获，但所获地块仍以省会城市或是长三角区域经济较为发达的城市为主。政策环境仍然较为宽松，各城市地产相关政策持续调整优化。我们仍然看好前期在核心区域提前布局、以及在融资端具备更强信用优势的房企，建议关注：招商蛇口、保利发展、越秀地产、中海地产、华发股份、建发股份、滨江集团、龙湖集团。

风险提示：基本面不及预期，行业政策收紧，资金面收紧，个别企业出现信用风险等

（来源：财通证券）

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